Слухання у Конгресі 6 червня 2023 року щодо ESG – Шиварам Раджгопал, професор Кестера та Брайнса в Колумбійській школі бізнесу:
Для мене ESG — це справді матеріальні фактори, які впливають на майбутні грошові потоки та вартість капіталу фірми. Я вважаю ESG терміном, який охоплює дані, які не розкриваються відповідно до нашої моделі фінансової звітності та обов’язкових правил розкриття інформації…
чинні правила звітності в США не вимагають систематичного розкриття інформації про вплив таких пов’язаних із кліматом фізичних ризиків і ризиків перехідного періоду на майбутні грошові потоки та вартість капіталу постраждалих фірм.
Звертаючись до «S» у ESG, пов’язаному з працівниками та працею, виявляється, що лише 15% американських фірм розкривають навіть компенсаційні витрати, які вони сплачують своїм працівникам у сукупності….
Розглянемо тепер іншу частину «S», пов’язану з податками, які сплачує компанія, грантами та субсидіями, які вона отримує, а також такими умовами, як мінімальна кількість робочих місць, яку фірма має створити в обмін на таку допомогу. Розкриття корпоративної інформації в цій сфері в кращому випадку розпливчасте та уривчасте.
Буква «G» або корпоративне управління фірмою описує процес оцінки того, що генеральний директор зробив з акціонерним капіталом, природним капіталом, людським капіталом і ресурсами платників податків, довірених таким керівникам акціонерами, суспільством, працівниками та платниками податків. Однак, як згадувалося раніше, доступні дані для оцінки того, наскільки добре генеральний директор забезпечив повернення цих джерел капіталу, часто відсутні або є розпливчастими. Навіть інформація про винагороду генерального директора не показує чітко, чи справді акціонери платили генеральному директору за результати діяльності компанії….
ESG, по суті, є вільним ринком, органічним рухом, орієнтованим на інвесторів, щоб просити фірми розкрити більше інформації про описані фактори, пов’язані з їхніми майбутніми грошовими потоками або вартістю капіталу.