Ми відстежували, що відбувалося з ESG-інвестиціями, коли компанії стикалися з загрозами придбання, шукаючи зміни в поведінці, які можна було б пов’язати саме з цим тиском.
Коли компанії стикаються зі значними загрозами ворожого поглинання, наше дослідження показало, що вони інвестують значно більше в ESG, ніж аналогічні фірми з нижчим рівнем ризику.
ESG-інвестування працює як захист від поглинання з трьох основних причин. По-перше, цільові фірми — ті, яким загрожує поглинання — з сильними ESG-репутаціями, як правило, вимагають вищих премій за оцінку, що підвищує вартість будь-якої спроби придбання.
По-друге, потенційний покупець з слабшими показниками ESG, ніж його цільова компанія, може зіткнутися з правовими, регуляторними та репутаційними перешкодами в процесі поглинання, враховуючи дисбаланс пріоритетів.
По-третє, навіть якщо поглинання буде успішним, покупець повинен підтримувати або покращувати показники ESG цільової компанії, що потребує значних ресурсів. Якщо компанія-покупець хоче поглинути цільову компанію з сильнішими показниками ESG, їй спочатку потрібно буде більше інвестувати у власні зусилля в галузі ESG.
Кожен із цих стримуючих факторів робить досягнення високих ESG-цілей більш дорогими, складними та повільнішими для виконання.